Репо-операції - це що? Догода репо: як це працює?

Пряме кредитування, у всіх його різновідах, далеко не завжди буває вігідно. У Деяк випадка більш ефективного буде використовуват інші методи Поліпшення фінансового стану, одним з якіх є РЕПО-угоди. Це така спеціальна система покупки і продажу, при Якій віставляється обов`язкова Умова: продавець вікупіті Раніше проданий товар, Яким бі смороду НЕ був. На Відміну Від застави, при подібному підході на короткий період всі права використання переходять безпосередно покупцеві (за рідкіснім вінятком). Тільки тоді, коли буде здійснена зворотна операція, можлівість повного використання об`єкта РЕПО повернеться початкова власнику. У подібніх Угод й достаточно довга історія, І, з Огляду на Особливості подібного підходу, законодавство лише порівняно недавно вироби більш-Менш чітку і адекватно позицію з даного питання.

Історія

Вперше Щось схоже на Догода РЕПО вінікло ще в 1917 році в сполучення Штатах Америки. Причиною стали дуже Високі податки, підняті в зв`язку з військовімі діямі. Стало Вкрай складно і дуже невігідно користуватись Раніше існувалі системами кредитування. Вінікла необхідність прідумуваті Щось нове, більш Ефективне. РЕПО - це СКОРОЧЕННЯ від англійськіх слів repurchase agreement, що перекладається приблизно як «угода купівлі-продажу». Дерлей систему ставши використовуват Федеральний резервний фонд, тобто умовно державна організація. Спочатку це робілося для того, щоб якісно і успішно Забезпечувати кредитування банківського системи. Поступово Переваги від такого підходу стали зрозумілі іншім компаніям і фірмам. І аж до Другої Світової Війни і Великої депресії Такі Догода ставали все більш і більш популярними. Потім економічна ситуація змінілася, і необхідність в таких інструментах просто зникло приблизно років на 30. Знову актуальними Догода РЕПО стали лише в 1950 році і з тих пір знову пошірюються по світу, знову завойовуючі Популярність. Зокрема, самє комп`ютери, зв`язок і все, що з ЦІМ пов`язано, стало черговий Поштовх для Подальшого розвитку фінансового інструменту.

Відео: Подвійне репо ДіНаполі

цілі

Деякі вважають, що РЕПО-угоди - це варіант покупки або продажу того чи Іншого майна. Насправді Головні завдання такої операції є короткочасне кредитування в обмін на що володіє Зразкове тієї ж вартістю майно (як матеріальне, так і нематеріальне). Слід Зазначити, що в багатьох сітуаціях ціна на об`єкт Догода на качана її Здійснення Дещо менше, ніж в кінцевому підсумку. Тобто, наприклад, є акція, яка стоїть 10 000 рублів. Компанія продає Цю цінній папір і отрімує за це 10 тисяч. Так як РЕПО передбачає обов`язковий подалі викуп, то через Деяк годину потрібно буде зробити зворотнього операцію. Альо до моменту її Здійснення може віявітіся так, що тепер ця акція коштує Вже 15 тисяч. Як наслідок, компанії доведеться повернути не 10, а 15 тис. Рублів. Інтерес обох сторін Цілком очевидно. Так, позичальник дуже Швидко отрімує необхідну суму, а кредитор за порівняно короткий проміжок часу отрімує Значний прибуток. Природно, як і в будь-якіх інших сітуаціях з фінансами, завжди Можливі ризики, Які в даного випадка будуть віщє, ніж в більш стабільніх і зрозуміліх операціях з кредитування. Альо отриманий дохід того Варта.

об`єкт РЕПО

Операція РЕПО з акціямі є найпошіренішою, вігідною, прості й популярні. Спочатку передбачало, що подібні операції будуть здійснюватіся Виключно з цінними паперами. Проти у міру розвитку системи з`явилося розуміння того, що за аналогією можна працювати і з будь-Якими іншімі товарами або продукцією. Сенс подібніх операцій абсолютно тією ж, але Головною особлівістю є більш складне оформлення документів. Наприклад, щоб переоформіті право власності за за в рамках Угод РЕПО для цінного паперу, потрібно буде вітратіті незначна Кількість годіні. А ось для Здійснення тієї ж операції з товарами, продукцією, обладнанням або нерухомістю доведеться Вже конкретно займатіся проблемою.Більше, що вімагатіме Значний зусіль і позику більш годіні.

Особливості та Переваги

Коротко про ті, що отрімує позичальник і кредитор, Було розказать віщє. Альо з урахуванням того, що саме взаємовігідне Співробітництво є основою Укладення будь-якої Догода прямого РЕПО (як і будь-якіх інших ФІНАНСОВИХ домовленностей), на даного пітанні слід Зупинити детальніше. Так, кредитору (тобто тієї особи, яка набуває об`єкт) Вигідний самє такий підхід, тому що ВІН стає повноціннім господарем майна. У варіанті класичного кредитування право власності за за все Одне Залишайся б за позичальником, що в ряді віпадків Вкрай невігідно (особливо тоді, коли вигода буде ТІМ більше, чим менше буде термін реалізації товару). Наприклад, якщо кредитор з яких причин відмовився від викуп колишня його майна, друга сторона може Швидко і просто, як повноправній власник, реалізуваті товар і отріматі свій прибуток. Чи не потрібно буде чекати, влаштовуваті Розгляд в суді, вдаватся до процедури банкрутства і так далі. Слід Зазначити, що і для самого факту реалізації Догода важліва тільки Цінність об`єкта договору, а не ті, в якому Фінансовому стані на Зараз знаходиться позичальник. Тобто можна Взагалі НЕ цікавітіся тією особою, Якій даються гроші, якщо воно пропонує ліквідній об`єкт і може підтвердіті право на його володіння. Як наслідок, сама процедура Значний спрощується і пріскорюється. Ця ж особлівість Вигідна і для Другої позичальника. Як бі погано з фінансами у нього НЕ йшлі справи, якщо є ліквідні цінні папери (або Інший подібний товар), ВІН може отріматі гроші, і для цього НЕ доведеться втрачають багато годіні або сил.

Відео: Договір РЕПО - основні умови

Акції і голоси

Є ще одна особлівість, яка властіва тільки такої операції, як угода РЕПО. Приклад можна навести такий: компанія продає Акції, власником якіх вона є. Фактично власником ЦІННИХ ПАПЕРІВ є кредитор, але вісь Дивіденди ВІН НЕ отрімує - смороду вважаються власністю попередня власника аж до того моменту, коли ВІН відмовіться вікуповуваті об`єкт РЕПО. У тій же година голосу, Які дають Акції, Вже належать самє кредитору, що може стати проблемою.Більше в Деяк сітуаціях. Багато фірм вважають за краще одночасно з угідь оформляті договір на Довіреність, Щоб не втрачати право голосу. Природно, все це Залежить від взаємін обох сторін, особливо їх роботи і багатьох інших факторів.

податки

Є ще одна важліва і дуже цікава особлівість, якої відрізняються РЕПО-угоди. Це виплата податків. Зокрема, багато хто з варіантів подібніх операцій купівлі та продажу, Які стосують самє емітованіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ, набагато вігідніше, ніж інші. Наприклад, при звічайній угоді довелося б платити податок за сам факт Здійснення операції. А ось у випадка з РЕПО розглядається такий варіант, при якому оплата проводитись Виключно за різніцю між початкових ціною Акції (або іншій аналогічній цінного паперу) і її кінцевою вартістю. Це набагато вігідніше, ніж при іншій системі. Слід Зазначити, що стосується Це не тільки ЦІННИХ ПАПЕРІВ, а й тих відів угідь, Які завершилися успішно. Тобто Акції були вікуплені назад, а не залишилось у власності за за кредитора. Такоже потрібно враховуваті, що максимальний строк не вінніх перевіщуваті 6 місяців.

Класифікація для податкового обліку

Однією з базових проблем, Які вінікають при необхідності використовуват самє таку систему оподаткування, є необхідність чітко класіфікуваті Догода і її об`єкт. Тобто потрібно чітко розуміті, чи є конкретна операція простий покупкою або продажем ЦІННИХ ПАПЕРІВ, або ж це система кредитування за типом РЕПО. Власне, про вимоги та умови подібної операції Було розказать віщє. Термін - НЕ більш 6 місяців, об`єкт - один і тієї ж, що відносіться до емітованімі ЦІННИХ ПАПЕРІВ. Учасників Догода тільки два, і смороду НЕ змінюються, і так далі. Тільки якщо процедура відповідає всім вимоги, Вийди Забезпечити пільгову систему оподаткування. Слід Зазначити, що законом допускається невелика пролонгація, але НЕ більш, ніж до кінця Дії поточного ПЕРІОДУ. Наприклад, якщо термін Догода закінчується 10 грудня то можна продовжіті його аж до кінця місяця, але НЕ більше.

Операції РЕПО з ЦБ

Банк Росії на Зараз вікорістовує Такі типи операцій Виключно для того, щоб надаті ліквідність. ВІН Виступає лише як покупець, що прідбає цінні папери від кредитних ОРГАНІЗАЦІЙ. Ніякі інші сторони не розглядаються як учасники сайт Вся. Крім Усього Іншого, слід враховуваті, що для того, щоб користуватись можливий, зазначені віщє, кредитні організації в обов`язковому порядку повінні ВІДПОВІДАТИ заяви ЦБ Вимоги. В ІНШОМУ випадки з ними такоже Ніхто працювати НЕ буде. Облік Угод РЕПО в банках має на увазі три види дісконтів - нижня, початкова або верхнього рівня. Потрібно розуміті, що при 100% початкових дісконті акція НЕ буде прійматіся в забезпечення.

Відео: IncomePoint.tv: новації НРР і ЦБ Росії на сайт Вся Репо

Механізм і Параметри

Операції РЕПО з Банком Росії здійснюються двома способами. Перший має на увазі проведення аукціону, другий - фіксовану ВАРТІСТЬ. Щотижня проводяться торги для передачі коштів на 1 тиждень. Окремо можуть проводитись додаткові Аукціони, Вже орієнтовані на кредити терміном до 6 днів. Тимчасові проміжкі, оцінка адекватності заявок, суми і інші Чинник Угод визначаються тільки Банком Росії.

Операції РЕПО: бухгалтерський облік

На Відміну Від системи оподаткування, де Важливі Різні Особливості, Властивості, оскількі від цього може Значний змінюватіся сума до виплати, в бухгалтерії все набагато простіше. Так, всі подібні операції відображаються просто як покупка або продаж будь-якого активу. Ніякіх спеціальніх особливо або інших нестандартних Дій тут немає, тому слід за стандартною схемою просто відобразіті спочатку рух об`єкта договору РЕПО в одну сторону, а потім, у міру його повернення, - в іншу.

Відео: РЕПО-Форум. Панель «Новації в законодавстві» -1

Підсумки

Віходячі з Усього віщесказаного, можна зробити Висновок, що РЕПО-угоди - це й достаточно простий і зрозумілій Механізм кредитування. У нього є маса перевага у порівнянні зі звичайний, більш класичними системами, але є і деякі Недоліки. Одним з них може вважатіся підвіщеній ризики, але найбільше Бентежа необхідність передачі в повну власність будь-якіх актівів. На подібне можуть дозволіті Собі піті тільки Дійсно Великі компанії.