Фінансовий важіль або фінансовий крах?

Протягом часів змінювалися технології, культури, спосіб життя і вірування, але незмінним залишалося тільки одне - гроші. Століттями вони повсякденно присутні в житті людей, виконуючи свої функції. Однак за часів ордена Тамплієрів розвиток фінансової сфери набуло особливого змісту, були розроблені системи і закони, якими користуються дотепер. Про одну з таких систем ми поговоримо сьогодні.

Фінансовий важіль - це спільна дія на величину прибутку за допомогою власних і позикових коштів. Для того щоб краще прояснити дане поняття, давайте розглянемо наступний приклад: керівництво фірми вирішило здійснити один з проектів, який гарантовано принесе прибуток, але власних джерел фінансування не вистачає, тому що прибуток обмежена і часто розташована в різних активах. Позикові ж кошти допомагають отримати необхідну суму в потрібному обсязі у встановлені терміни - це і є фінансовий важіль.

Варто розуміти, що такі заходи є об`єктивною необхідністю і покликані збільшити рентабельність вашого капіталу. Важливо усвідомлювати, що фінансовий важіль (леверидж) - це не буденна ситуація для взяття кредиту на невизначені цілі. При такому кроці ретельно прораховуються всі можливі варіанти, перевіряється, чи готова фірма до вимог для цього етапу. Наприклад, в маржинальної торгівлі фінансовий важіль доступний, тільки якщо частка капіталу становить не менше 50% власних коштів.

У сучасному світі цей інструмент найчастіше використовується торговцями активами, ресурсами, валютою або просто спекулянтами. Найчастіше, щоб отримати хороший прибуток по операціях в даній сфері, їм не вистачає власного капіталу, в зв`язку з чим вони і вдаються до послуг інвесторів і кредиторів. Крім об`єктивних причин, проводяться розрахунки, пов`язані з можливими втратами або придбаннями по завершенні всього проекту. Саме цей факт показує, наскільки дійсно необхідний фінансовий важіль. Формула підрахунку дуже проста і виглядає вона так:

ЕФР = (1 - Т) х (РА - РД) х (Д Е), де:

Т - податок на прибуток (десяткове вираження);

РА - рентабельність активів фірми в% (стор. 190 і 300 форми № 2);

РД - відсотки за позикою;

Д - взята в кредит сума;

Е - загальна сума вашого капіталу (стор. 490 форми № 1).

Результату може бути тільки два. Якщо відповідь виходить з мінусом, то фінансовий важіль тільки погіршить становище справ у вашій компанії, якщо ж зі знаком плюс, то у вас є хороший шанс примножити вашу прибуток.

Хочеться також сказати кілька слів про саму сутність і значимість такого інструменту для вас:

1) чим більше грошей ви взяли в позику, тим більше ризик зазнати невдачі;

2) фінансовий важіль робить вашу фірму залежною від кредиторів або інвесторів;

3) такі угоди зобов`язують вас вносити щомісячні та інші платежі, що при зменшенні прибутку і за вирахуванням податків може змусити вас ліквідувати частину активів;

4) навіть невелике збільшення прибутку за рахунок залучення позикового капіталу може істотно збільшити вашу &ldquo-білу&rdquo- виручку.

Якщо ви не використовуєте фінансовий важіль і вся ваша діяльність здійснюється за рахунок власного капіталу і прибутку, то, за всіма правилами науки про фінанси, ваша фірма визнається фінансово незалежною.