Основні види фінансових ринків. Види міжнародних фінансових ринків
Сфера, де реалізуються фінансові активи і будуються економічні відносини між покупцями і продавцями цих активів, це і є фінансовий ринок, чия роль все зростає з плином часу, оскільки це механізм вільного переміщення капіталів між громадянами, підприємствами, галузями і територіями. Види фінансових ринків і будуть розглядатися в даній статті.
визначення
Фахівці досі обговорюють структуру фінансового ринку і намагаються винести повністю характеризує це явище визначення. Особливо багато різночитань щодо структури. Ринки виділяють за ознаками терміновості угод, регіональним принципом, по використанню тих чи інших фінансових інструментів, за складовими організаційних моментів, за формами функціонування і так далі. Види фінансових ринків в Росії з 2010 року розрізняються щодо використовуваних інструментів, і діляться вони на ринки цінних паперів, пенсійних і страхових продуктів, грошовий і похідних інструментів.
Основними фінансовими інструментами ринок цінних паперів вважає векселі, інвестиційні паї, іпотечні сертифікати, опціони емітента, облігації, акції, приватизаційні папери та державні облігації. На страховому сегменті працюють інші види фінансових ринків, тут потрібен тільки договір страховика і страхувальника. Похідними інструментами, що використовуються на таких ринках, бувають контракти - ф`ючерсні, опціонні та інші за стандартом, крім того - опціонні, форвардні та інші угоди, які стосуються терміновим. Грошовий ринок користується такими засобами, як кредити, депозити та інші боргові зобов`язання.
Функції та перспективи
Детальні дані щодо попиту та пропозиції на фінансові ресурси, формування цін на них є функціями, що забезпечують інформацією всі види фінансових ринків. Тут важлива кожна деталь, і від якості цієї роботи залежать зміни, зростання і еволюціонування цієї частини людської діяльності разом з розвитком всієї світової економіки. Величезна роль відведена в цих функціях глобалізації та організації міжнародного ринку фінансів. Процес цей досить поступовий, але, судячи з результатів діяльності світового капіталу, розвивається він неухильно.
Класифікація та види фінансових ринків настільки часто і широко вживаються в повсякденній мові, що багатозначність швидко набирає обертів капіталізації буквально приголомшує. Поняття це у великій мірі узагальнено, але за ним ховаються численні самостійні визначення, для професіоналів складають цілу систему, кожен елемент якої класифікується за найрізноманітнішими критеріями. У класичному варіанті класифікація та види фінансових ринків уже не тільки на слуху, але і на озброєнні кожної домогосподарки, оскільки оборот капіталу, навіть самого незначного, вимагає певних знань.
Загальна класифікація
Перш за все потрібно з`ясувати критерії класифікаційного поділу. Кожен підвид фінансового ринку має власне поняття, і види фінансових ринків націлюються на абсолютно різне функціонування. З критеріїв поділу найважливішими є наступні.
1. Активи та умови їх звернення: задіюється первинний або вторинний фінансовий ринок.
2. За ступенем організованості розрізняють слабо організований позабіржовий і добре організований біржовий ринки.
3. Угоди та терміновість їх здійснення: вибираються спот-ринки або термінові.
4. Обертаються активи і їх типи: можуть використовуватися страхової або валютний ринок, ринок кредитів, цінних паперів або дорогоцінних металів.
5. За сферою поширення фінансові ринки бувають різного рівня: світовий та національний, регіональний та місцевий.
6. Основним критерієм, що визначає поняття та види фінансових ринків, є період, в якому існують активи. Це може бути довгостроковий ринок капіталу або просто грошовий.
Первинний і вторинний
Первинний фінансовий ринок існує для фінансових активів, які продаються вперше, саме там з`являються перші їхні покупці, що обумовлено самою назвою. Продажу та купівлі передує або випуск відповідних активів, або емісія. Фінансові ринки, їх сутність і види допомагають руху грошових потоків і цінних паперів в потрібному і найбільш доцільному напрямку. На первинному ринку працюють інвестиційні дилери (андеррайтери), які відповідають за розміщення цих фінансових об`єктів.
Вони скуповують або весь, або значну частину обсягу цінних паперів, які були випущені, потім продають стороннім покупцям, і, природно, роблять останнім на оплатній основі. Далі фінансові активи (у вигляді цінних паперів або інші) можуть мати наступні угоди, які відбуваються вже на вторинному ринку, незалежно від об`єкта, що є стороною угоди. Первинний ринок впускає в оборот грошові потоки, такі його функції. Види фінансового ринку передбачають довгий і якісне рух капіталу. Вторинний ринок тут абсолютно незамінний тому, що саме там бувають визначені такі найважливіші характеристики застосовуються фінансових інструментів, як ліквідність або ризикованість. Це основні види фінансових ринків.
Історія фондового ринку
Цінні папери почали своє обертання кілька століть назад. Ще п`ятнадцяте століття характеризується створенням національних ринків цінних паперів. Щоб покрити дефіцит грошових коштів, різні країни почали випускати і розміщувати не тільки всередині країни, але навіть за рубежами власні цінні папери. Так, у 1556 році така біржа відкрилася в Антверпені. А в шістнадцятому столітті вже існував цілий ряд функціонуючих фондових бірж, в тому числі і міжнародних (Брюгге). Техніка біржових операцій удосконалювалася, іноземцям виявлялося особливу увагу.
Так з`явилися нові поняття: біржовий курс, біржовий бюлетень. Однак види міжнародних фінансових ринків поки не були сформовані. Оприлюднення списків вартості на даній біржі всіх продаються цінних паперів поклало початок існування фондової біржі як самостійної спеціальної організації. У сімнадцятому столітті центром біржової торгівлі стали Нідерланди, де, крім вітчизняних позик, брали участь англійські цінні папери.
становлення
Недержавні акції з`явилися тоді ж - на біржі Амстердама, коли Ост-Індська компанія оголосила підписку на участь в прибутках, тим самим вплинувши на види і формування фінансових ринків. За допомогою акціонерів ця торгова компанія за триста років вивезла і продала практично всі багатства, що належать Індії. Амстердам відповідно збагатився, будучи посередником, проводячи не тільки торгівлю акціями за готівку, а й термінові угоди проводив, таким чином сформувавши перший спекулятивний біржовий ринок. У вісімнадцятому столітті Англія перехопила цю ініціативу, відкривши крім біржових і позабіржовий ринок, його називали вуличним. Брокери Лондона укладали угоди в кав`ярнях і прямо на бруківці.
Види, структура фінансових ринків в ті часи були досить неврегульованими. У Франції було зроблено трохи інакше. В кінці вісімнадцятого століття в Парижі відкрилася вексельна біржа, де угоди проводили тільки офіційні маклери. Довгий час навіть ціни відкрито не оголошувалися, а процедура торгівлі на біржі не знала гласності. За біржею наглядало уряд, контролюючи всі рухи цінних паперів. З плином часу біржі були вже всюди, і вони отримали універсальність: відкривалися як спеціалізовані фінансові, так і товарно-сировинні біржі.
Біржовий і позабіржовий ринки: відмінності
У більшості розвинених країн тенденції біржової торгівлі були однаковими: спочатку йшла торгівля облігаціями муніципалітету, уряду, залізничних компаній, акції були рідкістю. Однак в дев`ятнадцятому столітті акціонерна форма стала переважати. Двадцяте століття дало фондовим біржам не тільки кількість, але і якість торгівлі, оскільки з`явилися нові технології. В середині його з`явився організований позабіржовий ринок, основою якого стала комп`ютеризація. Однак біржові та позабіржові все ще кардинально різнилися, в тому числі їх види діяльності на фінансовому ринку.
Необхідно розглянути функції кожного з цих установ і провести порівняльну характеристику для того, щоб позначити всі подібності та відмінності. Біржовий ринок, на відміну від позабіржового, має лістинг і високу концентрацію попиту і пропозиції. Тут дуже строгі правила торгівлі та реєструються абсолютно з усіма угодами, рівень ризику тому не такий високий. До того ж всі учасники торгів в обов`язковому порядку повинні мати ліцензію. Позабіржовий фінансовий ринок лістингу не має, там низько концентровані попит і пропозицію, немає строгості правил і реєстрації угод, з учасників торгів ліцензії не питають, а тому і рівень ризику набагато вище. Такі сутність, види та функції фінансового ринку.
Різнорівневі, спеціалізовані, термінові і спот-ринки
Термінові фінансові ринки характеризуються певної часової разбежкой між моментами укладення та виконання угоди, терміни, як правило, обмежуються п`ятьма днями. Тут найчастіше звертаються деривативи - фондові і товарні опціони і ф`ючерси, які відносяться до похідних серед основних інструментів фінансів. На спот-ринках укладення угоди передбачає негайне виконання її. Типи і види фінансового ринку включають в себе і спеціалізовані, найбільш прості для розуміння. Видно вже з назви, які функції спеціалізованого ринку: валютний ринок торгує валютою, страховий - полісами і так далі. Тут домінує тільки ринок цінних паперів: чим економіка країни більш розвинена, тим вище частка цінних паперів на ринках, якщо вважати загальний обсяг здійснюваних операцій.
Різнорівневі фінансові ринки мають власну "лінійку" - Це світовий, національний, регіональний та місцевий, про це вже згадувалося в перерахуванні видів. Національні ринки в сукупності організують світовий ринок фінансів. Кожен національний неминуче складається з усіх регіональних, як підказує адміністративно-територіальний поділ. У регіональні ж інтегруються всі місцеві фінансові ринки. Все просто. На рівні місцевих ринкових відносин акумулюється велика кількість операцій з окремими торговцями цінними паперами, страховими і банківськими установами з одного боку і з інвесторами, що працюють в приватному порядку, з іншого. Ось і розглянуті майже всі, крім двох головних, види фінансових ринків.
Грошовий ринок і ринок капіталу
Це найбільш важливі різновиди фінансового ринку. До грошового відноситься все, що може бути пов`язане з готівковим і безготівковим розрахунком, і крім того, з усіма угодами, де використовуються короткострокові фінансові інструменти (до дванадцяти місяців терміном обігу). Ринок капіталу включає величезну кількість угод і торгових операцій щодо активів і довгострокових фінансових інструментів, де терміни обігу більше року. Це є ключовою відмінністю ринків капіталу і грошей. Реальний капітал в сучасності зберігає ще своє велике значення, але домінує вже кілька десятиліть капітал фінансовий, що знаходиться в формі цінних паперів і грошей. В економіці, таким чином, співіснують два сектора, оскільки реальний і фінансовий капітали один з одним не зливаються. Фінансовий сектор базується строго на фінансовому капіталі і виробляє послуги цього ж порядку, а реальний сектор заснований на капіталі реальному, виробляє товари і реалізує послуги нефінансового характеру.
Ринками капіталу є сегменти, які торгують фінансовими активами, структура його досить сильно розгалужена і складається з кредитного і валютного ринків, ринків деривативів, страхових послуг і акцій. До речі, ринок акцій в інтеграції з кредитної його частиною утворює ринок фондовий. Ринок капіталу характеризується величезною кількістю різноманітних операцій, відповідних його основних сегментах. Це операції валютні, деривативів, страхових послуг, банківських кредитів, боргових і державних цінних паперів і всі операції на фондовому ринку. Акції і облігації є найпопулярнішим з коштів вкладення капіталу, оскільки їх в певний час можна дуже вигідно продати на ринку цінних паперів (фондовому).
Міжнародний валютний ринок
Взаємини на міжнародному валютному ринку налагоджені між суб`єктами - банківськими та небанківськими установами, компаніями, фізичними особами і так далі. Об`єктом міжнародного валютного ринку є будь-які грошові вимоги, які виражаються в готівці і зарубіжна валюта. Раніше валютою торгували тільки на певних майданчиках біржі, і це тривало до тих пір, поки не почали розвиватися позабіржові відносини. Становлення торгівлі валютою відбулося за допомогою багатьох факторів: зміни в міжнародній валютній системі, фінансове регулювання, лібералізація торгівлі, розвиток нових технологій, нововведення в теоретичної і практичної економіці.
Умовно міжнародний валютний ринок поділяється на дві частини - де торгують окремими валютами і де застосовують окремі інструменти ринку. Учасники теж діляться на кілька категорій за родом занять.
1. Здійснення переказів міжнародних операцій.
2. Безпосередньо здійснюють пряме вкладення капіталу - інвестиціями в акції, облігації тощо.
3. Постійно працюють на грошовому ринку і які оперують з короткостроковими операціями.
Головним плюсом міжнародного валютного ринку є його максимальна ліквідність, причому основна частка всіх операцій припадає на ринок позабіржовий (понад дев`яносто відсотків). Учасники - дрібні і великі банки, дилери, інвестиційні організації, різні фонди, центральні банки різних держав і брокери. Відмінними рисами міжнародного валютного ринку можна назвати зростання в різних державах валютних ринків і їх інтернаціоналізацію, безперервність здійснення операцій, що швидко розвивається строкову секцію, уніфікацію техніки і вдосконалення валютних операцій, швидке зростання обсягів і страхування ризиків.
Міжнародний фондовий ринок
Це елемент ринку капіталу, де основний вид діяльності пов`язаний з емісією цінних паперів та операціями купівлі-продажу, де вони беруть участь. Тут здійснюється велика торгівля різноманітними фондовими цінностями, які виражені в самих різних світових валютах. Формування відбувалося за рахунок розвитку інтеграційних процесів, організацією банківської і біржової діяльності різних країн, активного застосування національних грошових одиниць і достатньої стійкості курсів валют.
Міжнародний фондовий ринок вимагає якісних параметрів економіки країн, які прямо залежать від технологій і рівня сфери економіки, а також сталої законодавчої бази і безліч інших якостей. Рівень інвестицій буде залежати від того, наскільки ефективна система законів по відношенню до фінансових ринків і активів, також важливі правила, за якими ведуться торги, і наявність захисту державою прав власності як місцевих, так і зарубіжних інвесторів.
