Поняття і види облігацій

Облігація - це емісійний цінний папір, яка, поряд з векселем, є борговим інструментом. Тримач облігації при її переведенні в готівку розраховує на отримання номінальної вартості цінного паперу і відсотків, які виплачуються в певні періоди часу. Саме ця особливість облігації: розтягнутість платежів в часі, і в деякій мірі ускладнює оцінку вартості облігації.

Відео: Облігації з Андрієм Ваніно # 1 - Види облігацій та основні поняття

Як правило, емітенти облігацій випускають даний вид цінного паперу для поповнення оборотних коштів за рахунок позики капіталу. При такій операції покупець облігації і кредитор означає одне і те ж, оскільки покупець бере на себе фінансові ризики, що також враховується при оцінці. Популярність такого виду позики пояснюється просто: інвестування в облігації пов`язано з меншим ризиком, ніж венчурні інвестиції (інвестування в акції), тому інвестор цілком може прорахувати свій майбутній дохід і обчислити відсотки за цінним папером. Ризик неплатежу, хоч і мінімальний, існує завжди, і точність аналізу надійності емітента також враховується при оцінці облігації. Методи оцінки облігацій такі ж, як для інших цінних паперів, таких як векселі або депозитні сертифікати (Методи дохідного і порівняльного підходів).

Спочатку дисконтують грошові потоки з урахуванням неодночасності купонних виплат, і отримані суми складаються, утворюючи загальний купонний дохід, приведений до певного моменту часу. Цю цифру підсумовують з вартістю облігації, дисконтированной в часі, тобто наведеної до поточного моменту.

Відео: Види цінних паперів облігації та акції

Збільшення емітентів і покупців облігацій має благотворний вплив на фінансовий ринок в цілому, оскільки створює додаткові джерела позики коштів, крім кредитів. Але, разом з тим, зростання кількості емітентів та операцій банківського кредитування під заставу високоліквідних цінних паперів може спричинити за собою втрату фінансового капіталу.

Якщо розкривати тему поняття і види облігацій, то потрібно також докладний розгляд пропонованих на фінансовому ринку варіантів облігацій. Оскільки існує досить багато різноманітних облігацій, їх класифікують за кількома ознаками.

Відео: 09. Облігації. Дюрація і види дохідності.

Залежно від того, хто випускає ці цінні папери, існують такі види облігацій: державні, муніципальні, корпоративні, іноземні. По термінах випуску виділяють такі види облігацій, як облігації із зазначеною датою погашення і без фіксованого терміну. Перші, в свою чергу, можуть бути коротко-, середньо- та довгостроковими. Друга група більш різноманітна: безстрокові, відкличні облігації (їх можна відкликати до закінчення терміну), облігації з правом погашення, продовжується і відстрочені. Різниця між продовжується і відстроченими полягає в тому, що по перших можна продовжити термін отримання номінальної вартості і при цьому продовжувати отримувати відсотки, з відстроченою просто можна перенести або відстрочити дату платежу.

Види облігацій по порядку володіння: іменні і на пред`явника. за цілями облігаційної позики їх поділяють на ті, які служать для рефінансування заборгованості емітента, і ті, які застосовуються для фінансування певних інвестиційних проектів. По виду розміщення: вільно і примусово розміщуються. За методом погашення номіналу: разовим платежем, розподілом за часом погашення, послідовним погашенням.

Відео: Інвестування в облігації, або депозит + своїми руками

Види облігацій за характером звернення: неконвертовані і конвертовані. Щодо забезпечення: забезпечені і незабезпечені доходом. По виплатах купонного доходу облігації можуть бути з фіксованою ставкою, з плаваючою купонною ставкою, з рівномірно зростаючою купонною ставкою, з мінімальним / нульовим купоном, з оплатою за вибором і, нарешті, облігації змішаного типу.