Структурні продукти банків

щоб привернути КЛІЄНТІВ, банки прідумують безліч маркетингових ходів. Один з них - інвестування в структуровані продукти. Смород позіціонуються, як панацея на Фінансовому прайсі. Чи дійсно ЦІ інструменти так Вигідні або це чергова фінансова піраміда?

суть

Структуровані продукти - це інструменти, Які повінні захістіті Початкові інвестиції, і принести прибуток від зростання актівів. Унікальність продукту Полягає в прострації ІНСТРУМЕНТІВ, Які дозволяють обмежуваті ризики вкладень.

В умовах Фінансової нестабільності вкладаті гроші в валюту небезпечних з Огляду на різку зміну курсу, а в фондовий ринок Важко через скроню волатильність. Ситуація ускладнюється ще тим, що потрібно НЕ тільки Зберегти, а й прімножіті капітал. Рішенням проблеми може стати інвестіція в структурні продукти, Які поєднують в Собі скроню ступінь захисту актівів і можлівість Отримання прибутку більш, ніж за депозитом.

Ринок структурних продуктів Включає в себе:

• депозити;
• цінні папери;
• торгівлю на "Форексі";
• банківські метали;
• опціоні і ф`ючерси;
• ПІФі;
• інвестиції в нерухомість і т. д.

Структурний продукт формується комбінуванням актівів з різнім рівнем ризики:

• депозити та Акції;
• ЦБ вісоконадійніх і Нових компаній;
• облігації та опціоні;
• депозити і Накопичувальний страхування і т. д.

Співвідношення підбірається так, щоб дохід від «надійніх» актівів Покривало Можливі Втрати.

приклад

Структурний продукт на 90% складається з вкладу з прібутковістю 10% річніх і на 10% - з акцій Нових компаній з прібутковістю 300%. Після покупки продукту Можливі три варіанти розвитку подій.

Відео: Що таке структуровані продукти АЛЬПАРІ?

Якщо Акції прогорять, відсотки по депозиту компенсують Початкові інвестиції. Через рік клієнт отримає ту ж саму суму, що й вклав, без прибутку, але і без збитків. Якщо інвестиції в ЦБ принесуть прогнозовані 300%, то загальна прібутковість портфеля складі 40%. Якщо інвестиції принесуть 2/3 запланованого прибутку, то прібутковість продукту складі 30% і т. Д Тобто ключовими роль відіграють самє обрані Акції, а без різікові вкладення СЛУЖБОВЦІВ страховкою від Втратили.

суб`єкти

Структурні продукти на Фінансовому Прайси пропонують банки, ділінгові центри та КУА. Самим надійнімі вважаються продукти банків. У КУА можна підібраті активи на &ldquo-будь-який смак&rdquo-: від консервативних до більш ризикове. Портфельні інвестиції дилінгових центрів формуються за рахунок ризиковості і надрізікові актівів (приклад, валюти і опціону).

Купівля активу супроводжується підпісанням договором між інвестором та компанією. У ньом чітко обумовлювалась сума, термін вкладень, ПЕРЕЛІК актівів, рівень ризико і інші моменти, пов`язані з передачею коштів.

схема роботи

Бажаючих Зберегти і прімножіті тимчасово Вільні кошти, Фізичні особи звертають в банк або інвестіційну Компанію і набуваються структурний продукт. Частина вкладені коштів посередник інвестує в Надійні фінансові інструменти (Векселі, облігації, депозити), а друга - в актив, прив`язаний до базового (Акції, валюту), але Менш волатильний (Акції Ощадбанку, курс золота, індекс РТС і т. Д .). Клієнт сам вібірає базовий актив і рівень ризики, тобто Питома вага вкладень, Які будуть перенаправлені на фондовий ринок. Клієнт такоже самостійно регулює коефіцієнт участі (КУ), тобто встановлює, якові частину майбутніх доходів ВІН буде отрімуваті.

Термін інвестування ставити від кількох місяців до двох років. Додатково можна застрахуваті свої вкладення або Придбати інвестиційний портфель з купонним доходом. У ІНШОМУ випадка клієнт буде щомісяця отрімуваті фіксовану суму прибутку, яка НЕ Залежить від Зміни ціни базового активу.

Види структурних продуктів

Всі Пакетні Пропозиції діляться на дві групи:

• Безрізікові продукти гарантують повернення 100% Капіталу. Найбільший ризики Полягає в тому, що до моменту повернення вкладень інвестор може отріматі тільки Початкові інвестиції, схільні до невелика Ступені знецінення за рахунок інфляції. Клієнт платити тільки за можлівість отріматі прибуток, якщо всі активи спрацюють.
• Продукти з обмеженою ризики. Частки актівів розподіляється так, щоб покрита можливий збиток. Інвестор може втратіті тільки частина Капіталу. При гарній рінкової ситуації рівень заробітку може досягаті 50% від початкових інвестіцій.

переваги

• Структурні продукти Ощадбанку або будь-якого Іншого кредитного ВСТАНОВИВ - це пасивна інвестіція. Клієнт самостійно НЕ формує портфель актівів. За нього Цю роботу Виконує фінансовий посередник.
• Відсутня потреба в наявності знань і досвіду роботи з фінансовімі інструментамі.
• Є можлівість регулюваті рівень збитків від інвестіцій і вкладаті кошти в активи, Які НЕ Доступні в чистому вигляді.
• Структурні Властивості продукту Такі, що покупка хоча б одного з них означає діверсіфікацію вкладень.
• При гарній дінаміці сайт Вся інвестор отрімує більшій прибуток при невеликих ризики.

Недоліки

• Структурні фінансові продукти позіціонуються на сайті Вся як Щось складне. Насправді це платна консультація з питання розміщення коштів в Різні активи.
• 100% -ї гарантії повернення коштів НЕ можуть надаті навіть банки. Всі депозити страхуються в АСВ. Імовірність Втрата існує завжди. Питання тільки в Рівні ризики. Цей рекламний слоган розроблення тільки для реклами.
• Структурні продукти банків, по якіх НЕ ОТРИМАНО прибуток, збіткові. Це означає, що відсотки по депозитах були спрямовані на покриття збитків від інших відів інвестування. Якби клієнт відразу поклали всю суму коштів на банківський депозит, ВІН бі отримав більш прибуток, ніж від унікального продукту.
• На заможніх КЛІЄНТІВ розраховані структурні продукти. Відгуки Користувачів це підтверджують. Віходіті на фінансовий ринок з сумою 10 тис. Руб. СЕНС НЕ має.
• Послуги з управління активами Платні. Комісія стягується Незалежності від того, принесе інвестіція дохід, чи ні.
• На комбіновані продукти не пошірюється дія держгарантії. Якщо банк або КУА збанкрутує, інвестор НЕ зможу повернути свої вкладення.
• На російському сайті Вся Вибори унікальніх продуктів практично немає.
• Інвестор НЕ стає справжнім власником актівів, тому ВІН НЕ може контролюваті вкладення.

пріховані ризики

Структурні продукти - це прострації актівів і деривативів. Їх збірають і продають Світові банки у вигляді нот (облігацій). Смород страхують себе, Випускаючий протилежних структурним продуктам позіції. Банк завжди отрімує комісію. КОЖЕН окремий клієнт хоч і заробляє, але на інших КЛІЄНТІВ, Які купили більш різікованості актив. В кінцевому підсумку все Клієнти втрачають гроші. Тому, щоб підвіщіті пріваблівість Нових продуктів, їх ризики «шіфрують». Про що мовчать банки?

бар`єрні ноти

Якщо всі вибрані Акції будуть тримати Ціну віщє встановленої Межі, ВЛАСНИКИ комбінованіх продуктів отрімають назад свої вкладення і обумовлення дохід. Ноти почінають працювати, як облігації. Якщо один з Вибраного актівів знизу в ціні, ВАРТІСТЬ портфельної інвестиції буде прірівняна до гіршої з акцій. Імовірність зниженя ціни хоча б 1 з 3 акцій віщє, ніж кожної окремо. Відповідно потенційній збиток Значний перевіщує можливий дохід.

Автоколл

Портфельні інвестиції часто продають з Додатковий опцією. У чому суть автоколла? Якщо все Акції виростуть в ціні, клієнт зможу Придбати ще одну ноту, а банкір - отріматі додатковий дохід. Коли ринок зростанні, раз в квартал банкір отрімує премію, клієнт - новий купон. Так відбувається, поки одна з ЦБ не знизу до встановленої Межі.

Інший приклад - кредитна нота. Клієнт отримає 100% від приросту ціни на Акцію, а в разі її зниженя - повернення 100% вкладеної суми. Добре, якщо в якості активу вікорістовується не сильно волатильними інструмент. Вихід, що частина ноти, покликавши Забезпечити захист Капіталу, інвестується в біржовій індекс. прібутковість - 20%.

ДИСТРИБ`ЮТОРСЬКА мережа

Проблема не тільки в ризико. Банки не можуть охопіті відразу весь ринок. У гру вступають посередники. Кожна ланка ланцюжки «банк - дистриб`ютор - керуючий» заробляє на перепродажу. Структура унікальніх продуктів така, що банк в будь-який момент може перерахуваті умови інвестування грошей. Тут все залежатіме від продавця. Хтось продасть купон з обов`язковим інвестуванням 99,5% грошей, отримав тільки 0,5%, а хтось зможу реалізуваті товар з гіршімі умів і отріматі 5% відразу. Максимальна різніця може складаті і 35%.

Відео: Структурні продукти

Посередники Частіше продають більш різіковані продукти. В результаті консерватівні Портфелі набіваються бар`єрнімі нотами, автоколлом і через рік приносять 80% збитків. За цею годину банкірі встігають отріматі 0,5% і ще 4 рази по 3% КОМІСІЇ за покупку нової ноти.

На ноті, яка гарантує повернення 100% від інвестиції в біржовій індекс РТС, банкір запрацює в два рази більше. Такий структурний продукт Включає в себе колл-опціон на індекс, трівалістю в два роки (17%), портфель неліквідніх облігацій, Який після Погашення дасть 100% початкових Капіталу. Середньорінкова прібутковість облігації складає 18%, Всього портфеля - 62%. Від такої Догода банкір отримає 21%, що залиша 79% - клієнт.

Висновок

Структурні продукти - Це не піраміда. Якщо використовуват Такі інструменти в рамках розумного, то можна провернути вигідну угоду. Тієї ж біржовій індекс в захісті Капіталу Доречний, якщо кредитний ризики буде низька. Альо більшість комбінованіх продуктів програють по всіх параметрах тільки за рахунок включення в них дереватівов. Крім того, Ніхто НЕ відміняв головне правило торгівлі: керуючий портфелем отрімує прибуток разом з Клієнтом, а продавець - на клієнті.