Інвестиційна та ліквідна пастка. Грошова політика держави

Ліквіднапастка є сітуацією, описание представник кейнсіанської школи економіки, коли вливання готівкі в банківську систему держави не можуть Зменшити процентну ставку. Тобто це окремий випадок, коли монетарна політика віявляється неефективно. Основною причиною Виникнення ліквідної пастки вважаються негатівні споживчі Очікування, Які змушують людей зберігаті більшу частину свого доходу. Цей період добро характеризують «безкоштовні Вимоги Вимоги» кредити з майже Нульовий процентної ставки, Які Ніяк НЕ вплівають на рівень цін.

Поняття ліквідності

Чому багато хто воліє зберігаті свої заощадження в готівці, а не купуваті, наприклад, нерухомість? Вся справа в ліквідності. Даній економічний термін позначає здатність актівів Швидко смороду продані за ціною, близьким до рінкової. абсолютно ліквіднім активом є готівкові гроші. На них можна відразу купити все необхідне. Дещо менше ліквідність ма ють гроші на Банківських рахунка. Вже складніше йде справа з векселями та цінними паперами. Для того щоб Щось купити, їх спочатку ще потрібно продати. І тут доведеться вірішуваті, що нам важлівіше: якомога Ближче наблізітіся до їх ринкова ціною або зробити все Швидко.

Далі йде дебіторська заборгованість, запаси товарів і сировини, машини, обладнання, Будівлі, споруди, незавершене будівництво. Однак потрібно розуміті, що гроші, Які заховані будинку під матрацом, что не приносять Ніякого доходу їх власнику. Смород просто лежать і чекають своєї години. Альо це необхідна плата за їх скроню ліквідність. Рівень ризики прямо пропорційній ОБСЯГИ можливий прибутку.

Відео: Обман Обами (США, 2009) рус. суб.

Що таке ліквіднапастка?

Оригінальна концепція пов`язана з феноменом, Який віражався у відсутності Зменшення процентних ставок при збільшенні грошової масі в обороті. Це Повністю суперечіть моделі IS-LM монетарістів. Зазвічай центральні банки зменшуються відсоткові ставки самє таким чином. Смород вікуповують облігації, створюючі Приплив нової готівкі. Кейнсіанці вбачають тут слабкість монетарної політики.

Коли вінікає ліквіднапастка, подалі Збільшення ОБСЯГИ готівкі в обігу НЕ Робить Ніякого впліву на економіку. Дана ситуація зазвічай пов`язана з низьких відсотком по облігаціях, в результаті чого смороду стають еквівалентнімі грошей. Населення прагнем не до задоволення своїх Постійно Зростаючий потреб, а до Накопичення. Така ситуація зазвічай пов`язана з негативними очікуваннямі в суспільстві. Наприклад, напередодні Війни або в період кризи.

Відео: ARD: плем`я Путіна. Грошей немає, але ві Тримай. (Putins leere Kassen)

причини Виникнення

На качана кейнсіанської революції в 1930-1940-х роках Різні представник неокласичного напряму намагались мінімізуваті Вплив даної ситуації. Смород доводили, що ліквідна Пастка НЕ є доказ неефектівності монетарної політики. На їхню думку, весь сенс Останньої НЕ Полягає в зніженні процентних ставок для стимулювання економіки.

Дон Патинкин і Лллойд Метцлер звернули Рамус на Існування так званого ЕФЕКТ Пігу. Запас реальних копійчаніх коштів, як доводили Вчені, є елементом Функції Сукупний Попит на товари, тому ВІН буде безпосередно впліваті на криву інвестіцій. тому монетарна політика може стімулюваті економіку навіть тоді, коли вона знаходиться в пастці ліквідності. Багато економістів заперечують Існування ЕФЕКТ Пігу або говорять про його незначності.

критика Концепції

Деякі представник австрійської школи економіки відкідають теорію Кейнса про перевагу ліквідніх копійчаніх актівів. Смород звертають Рамус на ті, що недолік інвестування в Певний період компенсується його надлишком в інші часові відрізкі. Інші школи економіки віділяють нездатність центральних банків стімулюваті національне господарство з маленькою ціною на активи. Скотт Самнер Взагалі Виступає проти Ідеї про Існування даної ситуації.

Інтерес до Концепції відновівся після Світової Фінансової кризи, коли частина економістів вважать, що для Поліпшення ситуації потрібні Прямі вливання готівкі в домогосподарством.

інвестиційна Пастка

Ця ситуація споріднена розглянутої віщє. Інвестиційна Пастка віражається в тому, що лінія IS на графіку займає Повністю перпендикулярному положенні. Тому переміщення по крівій LM НЕ може Змінити реальний національний дохід. Друкувати гроші і вкладаті їх в цьом випадка абсолютно Марна. Дана Пастка пов`язана з ТІМ, що Попит на інвестиції може буті абсолютно нееластічності за ставкою відсотка. Усувають її за допомогою «ЕФЕКТ майна».

У Теорії

Неокласики вважать, що Збільшення грошової масі все одно стімулює економіку. Це пов`язано з тим, що неінвестовані ресурси колись будуть вкладені. Тому друкувати гроші в кризовий сітуаціях все одно потрібно. Це і Було надією Банку Японії в 2001 році, коли вона Почаїв політіку "кількісного пом`якшення".

Точно так же міркувалі влади США і Деяк країн Європи під час Світової Фінансової кризи. Смород прагнулі НЕ роздавати безкоштовні Вимоги Вимоги кредити і ще більше зніжуваті процентні ставки, а стімулюваті економіку іншімі методами.

Відео: euronews focus - Новий Туніс - Нові можливості

на практиці

Коли в Японії почався затяжний період стагнації, концепція ліквідної пастки знову стала актуальною. Процентні ставки були практично Рівні нулю. У тій період Ніхто ще й Не здогадувався, що з часом банки в Деяк західніх країнах погодяться дати 100 доларів в борг і отріматі того менше суму. Кейнсіанці розглядалі нізькі, але Позитивні процентні ставки. Однак на сьогоднішній день економісти розглядають пастку ліквідності в зв`язку з існуванням того, що назівається «безкоштовні Вимоги Вимоги кредити». процентна ставка по ним Дуже близько до нуля. Так вінікає ліквіднапастка.

Відео: The Choice is Ours 1 & 2 (2015) (La Elecci n es Nuestra) (The Venus Project) (30 SUBs)

Приклад такої ситуації - світова фінансова криза. У цею період процентні ставки за короткостроковімі кредитами в США і Європі були дуже блізькі до нуля. Економіст Пол Кругман заявив, що розвинення світ перебуває в ліквідній пастці. ВІН зазначилися, що потроєння грошової масі в США за період з 2008 по 2011 рік Чимаев Ніякого значного ЕФЕКТ на рівень цін.

Рішення проблеми

Думка, що монетарна політика при низьких процентних ставках не може стімулюваті економіку, є й достаточно популярним. Його відстоюють Такі відомі Вчені, як Пол Кругман, Гаутами Еггертссон і Майкл Вудфорд. Однак Мілтон Фрідман, родоначальник монетаризму, что НЕ бачив в низьких процентних ставках ніякої проблеми. ВІН вважать, що центральний банк має збільшуваті пропозіцію грошів навіть в тому випадка, якщо смороду дорівнюють нулю.

Держава винна продовжуваті купуваті облігації. Фрідман вважать, що центральні банки завжди можуть змусіті спожівачів втрачають свої заощадження і спровокуваті інфляцію. ВІН вікорістовував приклад з літаком, Який скідає долари. Домогосподарством збірають їх і складають рівнімі стопками. Така ситуація можлива і в реальному жітті. Наприклад, центральний банк може безпосередно фінансуваті бюджетний дефіціт. Согласно з цією точкою зору і Віллем Буйтер. ВІН вважає, що Прямі вливання готівкі завжди можуть збільшити Попит і інфляцію. Тому монетарна політіку не можна вважаті неефективно навіть в умовах ліквідної пастки.