Прямий і непрямий метод аналізу грошових потоків. Управління грошовими потоками

Успішний розвиток бізнесу вимагає від власників компанії, а також її менеджерів здійснення ефективного управління капіталом фірми. Для того щоб зацікавлені особи могли оцінити те, наскільки оптимальна його реалізація, можуть бути задіяні методи аналізу грошових потоків, оборот яких здійснюється в організації. У чому їх специфіка? Які з відповідних методів можна віднести до найбільш поширеним?

Для чого потрібен аналіз грошових потоків?

Грошові потоки організації відносяться до ключовими фінансовими показниками її діяльності. Для того щоб ефективно управляти ними, менеджерам необхідно мати інформацію щодо їх величини, структури, а також видів економічної діяльності, в рамках якої здійснюється обіг капіталів.

Одним з найбільш зручних і поширених інструментів, за допомогою яких можна отримати подібні відомості, прийнято вважати формування аналітичного звіту, в якому відбивається те, яким чином рухаються грошові потоки організації. Даний документ може бути корисний менеджерам, інвесторам, кредиторам і іншим зацікавленим в успішності бізнесу особам.

Що являє собою звіт щодо руху грошових коштів?

Аналітичний звіт за грошовими потоками дозволяє оцінити:

то, за рахунок яких джерел формується капітал в організації;
то, яким чином витрачаються кошти фірми;
то, чи може підприємство підтримувати необхідну рентабельність бізнесу, достатню для виконання зобов`язань;
то, оптимальна величина і структура грошових потоків виходячи з тих завдань, що пов`язані з розвитком бізнесу.

Відповідний аналітичний звіт дозволяє оцінити ефективність управління бізнесом в цілому, виявити сильні і слабкі сторони менеджменту і виробничої інфраструктури компанії.

Розглянутий джерело складається на основі документів бухгалтерської звітності, таких як баланс, фінансові звіти про прибутки і збитки. Але до облікової політики компанії аналітичний звіт за грошовими потоками зазвичай прямо не пов`язаний, і тому в ньому менеджери можуть фіксувати об`єктивні дані, відображення яких здійснюється поза прив`язкою до пріоритетів, що формується в процесі вибудовування відповідної політики.

Методи аналізу руху капіталу

Є 3 основні методи аналізу грошових коштів з метою формування звіту, специфіку якого ми розглянули вище - прямий, непрямий, а також коефіцієнтний. Є ряд особливостей їх використання.

З метою складання звіту по руху капіталу менеджери часто зіставляють 2 підходи - прямий і непрямий. Метод аналізу грошових потоків із зазначених двох, оптимальний для конкретної організації, може вибиратися виходячи з багатьох факторів. Іноді - доповнюватися коефіцієнтним підходом.

Розглянемо більш докладно особливості кожного з методів.

Прямий метод аналізу капіталу: загальні відомості

Той підхід, що іменується прямим, вважається трохи складнішим. Справа в тому, що в ньому передбачається відображення даних по руху капіталу, пов`язаного з операційною діяльністю, що вимагає доступу до великої кількості бухгалтерських документів. Прямий метод аналізу грошових потоків також передбачає розкриття в звіті основних типів фінансових надходжень на рахунок фірми, а також витрат, що виникають в рамках реалізації бізнес-моделі.

Основні переваги даного методу наступні:

він дає можливість менеджерам показати те, за рахунок яких джерел формується капітал і яким чином витрачається;
він дозволяє визначати фінансистам організації рівень достатності наявних у фірмі грошових коштів, з точки зору здійснення платежів за поточними зобов`язаннями;
розглянутий метод зазвичай реалізується в кореляції з встановленим планом прибутків і витрат, що дозволяє давати об`єктивну оцінку його ефективності;
він дозволяє визначити взаємозв`язок продажів і виручки за той чи інший період часу.

Альтернативою використанню прямого методу аналізу руху капіталу може бути застосування непрямого підходу. Які його найбільш примітні особливості?

Непрямий метод аналізу капіталу: загальні відомості

Непрямий метод аналізу грошових потоків в компанії характеризується тим, що при ньому враховується прибуток або збитки організації коригуються виходячи з надходжень до розпорядження менеджерів відомостей про непостійних фінансові операції, а також зміни, що характеризують оборот капіталу.

Відео: Випуск V Аналіз руху грошових коштів

Розглянутий метод дозволяє:

простежити те, яким чином результати економічної діяльності фірми в одному напрямку впливають на показники в іншій області виробництва;
визначити залежність між показниками чистого прибутку і коригуваннями в структурі оборотного капіталу компанії в рамках того або іншого періоду.

Таким чином, переваги і недоліки мають і прямий, і непрямий метод аналізу грошових потоків. Вибір того чи іншого підходу залежить, перш за все, від доступності відомостей, необхідних для дослідження структури і руху капіталу. Якщо, наприклад, інформація по операційної діяльності недоступна, то реалізувати прямий метод буде проблематично, і в цьому випадку застосовується непрямий підхід. Але при наявності доступу до необхідних даних в пріоритеті може бути як раз таки перший метод. Те, який з підходів оптимальний, можуть визначати компетентні менеджери з урахуванням поточних управлінських завдань, побажань інвесторів і рекомендацій експертів.

Відео: Організація і управління грошовими потоками

Вивчимо тепер те, яким чином прямий і непрямий метод аналізу грошових потоків застосовуються на практиці.

Прямий метод аналізу руху капіталу: застосування на практиці

Найчастіше практичне застосування розглянутого підходу здійснюється з використанням відомостей, що фіксуються в бухгалтерському балансі компанії, а також в звіті про прибутки і збитки. В цьому випадку поширене залучення схеми, при якій розглядаються такі показники, як:

чиста виручка від продажів;
динаміка дебіторської, кредиторської заборгованості;
аванси, сплачені контрагентами;
оплата за товари і послуги від клієнтів;
собівартість проданих або вироблених продуктів і сервісів;
динаміка товарних запасів;
зміни за показниками, що характеризують витрати майбутніх періодів;
основні виробничі і Адміністративні витрати;
динаміка за зобов`язаннями фірми;
витрати, пов`язані з оплатою послуг постачальників, виплатою зарплати співробітникам, перерахуванням відсотків за кредитами;
динаміка резервів, призначених для здійснення платежів;
величина позареалізаційних доходів;
динаміка заборгованостей і авансів в рамках податкових платежів;
фактичний обсяг перерахувань до бюджету;
величина потоку капіталу від операційної діяльності.

Зазначена схема, в рамках якої аналізується фінансовий грошовий потік, дозволяє в достатній мірі достовірно оцінити ефективність управління капіталом. Але у неї є і недолік: вона практично не розкриває те, яким чином фінансовий результат може залежати від величини оборотного капіталу компанії.

На практиці аналіз грошових потоків підприємства прямим методом може бути особливо затребуваний компаніями, які розпоряджаються тим чи іншим майном на праві оперативного управління. Розглянутий підхід в цьому випадку буде корисний з точки зору контролю над тим, чи достатній обсяг капіталу фірми для виконання зобов`язань з урахуванням обмеженого обсягу фондів і активів, що належать компанії на праві власності.

Можна також відзначити, що прямий метод дозволяє оцінити рівень ліквідності активів фірми, так як передбачає розкриття структури капіталу на різних рахунках, дає можливість проаналізувати те, якими є потреби фірми в зовнішньому капіталі - кредити або інвестиції, а також визначити здатність компанії окупати інвестиції або повертати кредити виходячи з наявних ресурсів і динаміки фінансових показників.

Непрямий метод аналізу капіталу: застосування на практиці

Непрямий метод розрахунку і аналізу грошових потоків передбачає здійснення менеджментом дій в рамках наступних етапів.

По-перше, фінансисти компанії визначають величину чистого прибутку. Для цього використовуються відомості з бухгалтерської або податкової звітності.

По-друге, показники прибутку підсумовуються з витратами, які не мають прямого відношення до руху капіталу - наприклад, це може бути амортизація.

По-третє, в розрахунок беруться коригування по поточних активів і короткострокових зобов`язань фірми.

Непрямий метод, таким чином, дозволяє простежити те, яким чином капітал організації трансформується в ті чи інші фонди і активи. Даний підхід - більш простий в порівнянні з прямим і може бути реалізований в більш оперативні терміни.

коефіцієнтний метод

Розглянуті нами методи аналізу грошових потоків - прямий і непрямий, часто доповнюються ще одним підходом, коефіцієнтним. У чому його специфіка? Коефіцієнтний метод дослідження структури і руху капіталу підприємства дозволяє:

досліджувати ступеня відхилення фінансових потоків щодо планових та оптимальних показників;
проаналізувати ефективність інвестування капіталу у виробництво;
оцінити якість управління фінансами організації.

Розглянутий метод, що очевидно, виходячи з його назви, передбачає залучення в цілях аналізу грошових потоків ряду коефіцієнтів. Які з них можна назвати самими затребуваними?

Це можуть бути коефіцієнти:

достатності чистого капіталу;
ефективності фінансових потоків;
реінвестування.

Перший коефіцієнт дозволяє визначити те, чи потрібні організації додаткові кошти з метою виконання поточних фінансових зобов`язань. Другий відноситься до узагальнюючих показників і дозволяє оцінити те, наскільки стабільна динаміка освоєння капіталу в фірмі і яким чином вона співвідноситься з відтоком інвестицій. У свою чергу, застосування третього коефіцієнта може сприяти виявленню факторів, що впливають на динаміку формування нових необоротних активів фірми, що відображає, як правило, саме таки приплив інвестицій в компанію.

Застосування результатів аналізу руху капіталів

Отже, ми розглянули найпоширеніші методи аналізу грошових потоків в організації. Корисно буде вивчити також те, яким чином результати такого аналізу можуть бути задіяні на практиці.

Прямий, непрямий, коефіцієнтний метод аналізу грошових потоків дозволяють менеджменту фірми і іншим зацікавленим особам, перш за все, отримати уявлення про те, які конкретно фінансові операції здійснювалися в компанії за звітний період і в яких показниках обсягу. Дані відомості можуть бути використані при оцінці ефективності управління капіталами, з метою оптимізації бізнес-моделі компанії. Актуальні відомості про динаміку грошових потоків в компанії можуть стати в нагоді інвесторам, які приймають рішення про вкладення коштів у фірму, кредиторам, партнерам.

Відео: Управління грошовими коштами. Прогнозування, аналіз, контроль грошових потоків

Достовірні дані про рух капіталу в організації дозволяють організувати ефективне управління ним. Вивчимо даний аспект докладніше.

Динаміка руху капіталу як фактор оптимізації управління фінансами фірми

Вивчені нами основні методи аналізу грошових потоків дозволяють менеджменту розглянути, перш за все, те, в якій структурі представлений капітал фірми на різних рівнях. В результаті в їх розпорядженні з`являються дані, які можна використовувати в цілях виявлення недоробок в частині управління фінансами компанії.

Так, наприклад, аналіз грошових потоків прямим, непрямим або коефіцієнтним методом може показати, що надмірне фінансування одного напрямку діяльності фірми не зумовлює суттєвого зростання рентабельності, в той час як інвестування капіталу в іншу виробничу сферу може, в свою чергу, значно стимулювати зростання виручки. Якщо відповідний аналіз не проводити, то визначити напрямки діяльності, в які слід інвестувати особливо активно, може бути проблематично.

Вивчення динаміки обороту капіталу фірми з застосуванням розглянутих нами методів може дозволити менеджменту визначити те, в яких підрозділах компанії грошові кошти освоюються найбільш ефективно. Так, аналіз може показати, що при однаковому обсязі інвестування в одній внутрішньокорпоративної структурі рентабельність вище, а в іншій - нижче. У разі якщо відповідне дослідження не проводити, то визначити найбільш ефективне підрозділ фірми може бути складно, особливо якщо мова йде про великий бізнес.

Управління капіталом - найважливіша складова розвитку бізнесу. Те, наскільки досконалою буде система, в рамках якої воно здійснюється, а також те, наскільки достовірними будуть методи його оцінки, багато в чому впливає на конкурентоспроможність фірми. Дві організації, що працюють в одному сегменті і мають однакову капіталізацію, можуть показувати різну рентабельність, що може бути обумовлено більш ефективною системою управління капіталами в якійсь із фірм. У числі найбільш значущих критеріїв її вибудовування - здатність менеджменту досліджувати, достовірно оцінювати і оптимізувати відповідну систему.

Для цього можуть бути задіяні вивчені нами підходи. Таким чином, прямий і непрямий метод аналізу грошових потоків, що доповнюються коефіцієнтним в тих випадках, коли це необхідно, є сучасними і доступними інструментами вивчення структури капіталу в організації, оцінки якості управління фінансовими потоками і інвестування в виробництво. Вибір того чи іншого методу залежить від ступеня доступності необхідних відомостей, поточних завдань менеджменту, пов`язаних з оцінкою ефективності управління капіталом, побажань власників, інвесторів або рекомендацій експертів.

Поділися в соц мережах:

Увага, тільки СЬОГОДНІ!