«Хедж-фонд»: як суб`єкти інвестиційної діяльності можуть знизити ризики

У зарубіжній практиці термін «хедж-фонд» використовується вже більше 50 років, але навіть зараз багато професіоналів не можуть дати точне визначення даного фінансового інституту. Проблема полягає в різноманітті стратегій і інструментів, які використовують різні хедж-фонди, як суб`єкти інвестиційної діяльності, тому стає неймовірно складно вмістити всю їх діяльність в одне визначення.

Відео: Венчурні фонди міста Москви

Найголовніше їх відміну від традиційних інвестфондів - можливість використовувати альтернативні стратегії, наприклад короткі продажі. Це означає, що прибуток хедж-фонду має набагато меншу кореляцію з напрямком ринку, на відміну від звичайних. Крім того, хедж-фонд здатний навіть мати зиск, в тому числі і на падаючому ринку, інвестувати не тільки в цінні папери, а й в валюти та деривативи, тому індустрія хедж-фондів є досить різнорідною в плані аналізу, як ведуть свої стратегії інші по формам об`єкти і суб`єкти інвестиційної діяльності.

Відповідальність суб`єктів інвестиційної діяльності, і груп хедж-фондів в тому числі, відображає, наскільки суб`єкти інвестиційної діяльності схильні до тих чи інших ризиків.

Інвестування в російський фінансовий ринок можна віднести до групи технологій і стратегій інвестування в ринки, що розвивається типу. Розподіл ефективності хедж-фондів, що використовують дану стратегію, має не тільки високий показник стандартного відхилення, але і високий показник ексцесу. Традиційні суб`єкти інвестиційної діяльності схильні до такої тенденції так само, як і хедж-фонди.

Традиційно хедж-фонди вважаються фінансовими інститутами з високим ризиком і спочатку призначалися для заможних фізичних осіб. Основний інтерес інституційних інвесторів до хедж-фондам виник після трьох років «ведмежого» ринку в 2000-2002 рр., Коли ринки акцій і облігацій не приносили прибутку, на відміну від індустрії хедж-фондів. Схожа ситуація спостерігається і зараз, коли найбільші інституційні інвестори, починають шукати можливості інвестувати в хедж-фонди.

Відео: Огляд проекту Itc travel biz

Для аналізу про можливість зниження ризику портфеля за допомогою інвестування в хедж-фонд можна уявити гіпотетичний фонд, що повністю складається з пайового інвестиційного фонду «Х». Даний інвестиційний фонд передбачувано може бути націлений на отримання прибутку за рахунок кон`юнктури курсової вартості і забезпечений шляхом її підвищення при інвестуванні в різного роду боргові інструменти, перш за все в облігації різного типу і призначення. Вибір же конкретних типів цінних паперів для здійснення такої стратегії відбувається на основі детального аналізу кредитних характеристик емітента з урахуванням того, наскільки ймовірні перспективи додаткової позитивної переоцінки ступеня кредитного ризику, а також збільшення рейтингу в ринковій кон`юнктурі. Таким чином, оскільки об`єктом інвестування є облігації, то показники ризику даного інвестиційного фонду менше, ніж у індексу РТС.

Аналіз показує, що хедж-фонди повинні і можуть розглядатися як інвестиційний інструмент, який суб`єкти інвестиційної діяльності можуть реалізовувати для істотного підвищення прибутковості портфеля і зниження ризиків. Існує величезний потенціал для менеджерів фондів хедж-фондів в систематичному підході до диверсифікації свого портфеля з урахуванням кореляції між хедж-фондами, які використовують різні стратегії та інструменти, для досягнення істотного зниження ризику і поліпшення співвідношення ризик / доходність.